联储极具进攻性的策略
在市场动荡的初期，我还嘲讽联储“恐慌性的降息”，回头看看，我是远没有考虑到这次疫情带给美国经济的影响，和对金融市场的冲击。联储看到了，看到了疫情向金融危机转化的先兆。联储在降息未能平息投资者的恐慌后，宣布无限量化宽松。这个宣布迅速稳定了美国国债市场和联邦房贷二级市场。同时开始迅速地建立各种流通性基金，被人们称为alphabet soup的非常救助手段。这些手段的主要目的是给信用市场托底，提供流通性。因为很多市场的参与者主要靠资产抵押来获得现金，建立杠杆，一旦市场暴跌，债主就会要求追加抵押资产，如果借贷人没有资产就必须清仓，大家同时清仓，就会使价格进一步下跌，引起更多清仓，恶性循环。联储设立的各种基金让这些投资者可以拿资产到联储的基金换取现金，而不用清仓大甩卖。于是短期商票市场，企业债市场，ABS市场，商业房贷市场都开始逐步稳定。有效地阻断了疫情转化为金融危机的路径。当然联储不能解决所有的问题，财政救助和刺激，给没有工作的直接发钱，是正确的方法，现在大家看的就是财政救助能走多远，经济何时重开。大家拭目以待。
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